330亿红帽变蓝IBM豪赌云服务胜算几何

2019-05-14 21:57:48 来源: 福州信息港

科技圈再现大型并购案。

IBM(国际商业机器公司)和Red Hat(红帽)于美国当地时间10月28日联合宣布,IBM将以190美元/股的价格,以现金方式收购Red Hat全部股票;交易总价高达330亿美元;Red Hat未来将成为IBM混合云的一部分,Red Hat CEO吉姆怀特赫斯特(Jim Whitehurst)将加入IBM,直接向IBM CEO罗睿兰汇报工作。

消息公布之前,IBM和Red Hat在前一个交易日(10月26日)的收盘价分别为124.79美元/股、116.68美元/股。消息发布以后的10月29日,IBM收盘价为119.64美元/股、下跌4.13%,Red Hat收盘价为169.63美元/股,暴涨45.38%。

IBM相干人士近日向《中国经营报》提供的资料显示,IBM CEO罗睿兰认为,该收购有助于IBM成为世界混合云提供商。Red Hat是全球大开源软件公司,Red Hat CEO吉姆怀特赫斯特在1封公开信中也表示,与IBM合作为红帽和开源提供了巨大的机会。

外媒普遍认为,IBM收购Red Hat的本质逻辑是各取所需,对于近年来逐步式微的IBM来说,也是蓝色巨人试图复兴的再次尝试。结果将如何?乐观者认为,收购将改变全球云服务市场格局。悲观者认为,该收购恰恰表明IBM在公有云领域的失败。IDC一位分析师与交流时私下表示,云服务市场规模正在全球快速扩张,两个云服务市场的弱势玩家开始抱团取暖了。

面向未来的豪赌

在华尔街看来,IBM收购Red Hat,令人耽忧的是资金压力。标普全球评级在10月30日就将IBM的评级由A+下调为A,评级展望为负面,由于预计IBM将发行大量公司债为收购红帽的交易融资,交易完成以后预计IBM的债务杠杆将从截至2018年9月30日的1倍左右增加到大约2.4倍。

IBM近年来的日子并不好过。10月16日,IBM刚刚发布了2018财年第三财季财报。数据显示,当季IBM营收188亿美元、同比下滑2%,盈利26.94亿美元、同比下滑1%。

《中国经营报》梳理得知,2012年以来IBM营收连年下滑,到2017财年第四财季出现了6年以来首度营收增长,但仅延续了3个财季,2018财年第三财季再度出现了下滑。

尤其值得注意的是,关乎IBM未来的云业务板块,2018财年第三财季实现营收46亿美元、同比增长12%。尽管实现了两位数的增长,但是从增速来看,环比大大低于上一财季(2018财年第二财季)的21%,同比也大大低于去年同期的(2017财年第三财季)的20%。

可以用来对比的是,亚马逊AWS当季占据了34%的全球市场份额,远远高于紧随其后的4个竞争对手的市场份额总和;而微软Azure、阿里云、谷歌云的营收增长远远超过全球整体市场增长率。可以看出,在全球云服务市场,IBM尽管占据着大约7%的份额,但实际上处于一种增速放缓、有可能会掉队的状态。

《中国经营报》梳理发现,Red Hat业绩虽表现良好,但由于整体规模偏小,长远来看在快速增长的云服务市场也很难独自获得重大突破。根据发布的2019财年第二财季财报,Red Hat当季实现营收8.23亿美元、同比增长14%,已连续66个季度实现营收增长。

作为一家开源软件公司,Red Hat坚持软件免费、服务收费的商业模式,主要是在开源社区和企业应用之间架起了1座桥梁,利用开源产品组合自己的技术生态体系,向客户提供技术服务并赚取营收。这1模式也支撑了Red Hat多年以来的业务增长,但资本市场已经意想到,在市场集中度越来越高、全球Top 5云厂商占据七成以上云服务市场的背景下,业务范围相对较小的Red Hat未来将很难完成持续高速增长、进而挑战亚马逊AWS等巨头的战略任务。要想在云服务市场获得更大突破,Red Hat必须找到站在自己背后的一棵大树。

外媒表露,近年来Red Hat曾就出售公司事宜与包括谷歌在内的多家公司进行过谈判,但IBM的出价。《中国经营报》注意到,即使在IBM收购Red Hat的消息公布以后,也还有Red Hat的员工在社交平台上公然发言称,更希望被微软而不是IBM收购。

也许正如IDC分析师与交换时所说的:IBM过于依赖过去,没法预见未来,而红帽公司范围太小,无法与巨头抗衡,如果单打独斗,IBM和红帽公司注定在计算行业落后;通过这起收购,两家公司有机会联手制定一条新的发展路线,改变双方的未来。

整合效果有待观察

关键问题在于,IBM收购Red Hat,能达到1+12的效果吗?

从双方的联合声明来看,IBM收购红帽以后,红帽仍可以保持原来的品牌,甚至会以一个单独的部门运作,但红帽的技术能力和资源优势,一定会并入IBM的原有业务,为IBM的混合云业务构建新的市场能力,并提供化的支持。

IBM相关人士向提供的资料还显示,通过此次收购,IBM将继续致力于推进红帽的开放治理、开源贡献、参与开源社区和开发模型,并继续培养广泛的开发者生态系统。与此同时,双方还许诺,将通过专利承诺、开放发明络等努力,继续致力于开源的自由。

供职于华为云的一名软件工程师认为,外界看待IBM收购Red Hat,大多数基于市场格局的变化,从开发人员的角度来看,这件事对Linux开源世界的影响是正面的。

早在1999年的时候,微软Windows系统在桌面PC和服务器上已经取得胜利,但IBM宣布支持当时还远没有成熟的Linux系统,过去19年,Linux也一直是IBM的命根子,IBM通过捐赠资金和开发时间,花费数十亿美元来支持Linux生态系统的发展和状态,而Red Hat现在是Linux内核的第二大贡献者,所以收购Red Hat,对IBM本身、Linux生态系统乃至整个开源世界都意义重大。

IBM过去19年里一直在Linux领域扮演着关键角色,向全世界范围内的程序员提供广泛用于Java编程的Eclipse集成开发环境。目前,IBM依然具有相当多的开源项目和计划,一直与业界很多的开源公司保持合作关系。IBM希望利用Red Hat在开源软件商业领域的影响力,将自己打造成为一个的混合云服务提供商,通过RedHat背后庞大的开源开发者社群来提供更丰富、更强大的业务。

该工程师分析,具体而言,Red Hat目前为亮眼的业务也就是平台即服务(PaaS)提供商OpenShift,这项业务可以直接与谷歌应用引擎Google APP Engine和Salesforce旗下的Heroku竞争,另外还具有正在延续开发的可以适用于工作站、服务器和超级计算机等多个商业环境的Red Hat Enterprise Linux(以下简称RHEL),这都有助于IBM提振自己在云服务市场的业务表现。

如此来看,IBM斥资330亿美元收购Red Hat在业务逻辑上是行得通的,但风险在哪儿?

风险在于文化磨合。业内人士认为,IBM和Red Hat是企业文化完全不同的两家公司,Red Hat CEO吉姆怀特赫斯特在一本叫做《开放式组织》的书中说:随着市场环境的不断变化,传统企业必然会面临运营方式转变的问题,以往的公司主要采取等级制度,这种模式在一定程度上会限制个人创造力的发挥。红帽坚持开放的文化为创新提供了的氛围。而来自美国东海岸的IBM,明显是传统企业的代表,严格的流程、周密的体系恰好就是IBM企业文化的主要特征。因此,IBM收购Red Hat的后续整合成果,还需要相当长的时间来验证。

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